除了巴菲特，还有其他大佬也在紧锣密鼓的行动中(zhōng)。4月初造(zào)访日本东京的还有美(měi)国对冲基金Point72创始(shǐ)人史蒂夫·科恩；对冲基金(jīn)Citadel在今年早些时候(hòu)决(jué)定重(zhòng)新(xīn)在东(dōng)京开设办事处(chù)，据(jù)《金融时报》报道(dào)，Citadel正在申请在(zài)日本市场的(de)运(yùn)营(yíng)牌(pái)照。

　　巴菲特(tè)看好(hǎo)日本股(gǔ)市的什么？

　　1、基本(běn)面的变化

　　据日经中文(wén)网，日(rì)本综合商社的2022财年(nián)（截至2023年3月）合并财报（国(guó)际(jì)会计准(zhǔn)则）于5月(yuè)9日全部(bù)出炉(lú)。日本(běn)5大商(shāng)社的合计净利润超过(guò)约4.2万亿日元，增至美国(guó)著名投资家沃伦·巴菲特(tè)开始(shǐ)大量持股的2020财(cái)年（截至2021年(nián)3月）的4倍以上。

　　日本5大(dà)商社的合(hé)计净利润(rùn)在短短2年时(shí)间里增(zēng)加到了4.3倍(bèi)。股价也(yě)上涨到了巴菲特宣布持有股(gǔ)票的2020年8月的(de)1.8倍-3.3倍。远远(yuǎn)超过巴菲特重(zhòng)仓的美(měi)国苹果和美国可口可乐股(gǔ)票的(de)上涨(zhǎng)率。

　　2、地(dì)缘(yuán)政治格(gé)局的变化

　　国泰君安国际宏观(guān)在研(yán)报中(zhōng)指出在过去的三(sān)十年中，日本经(jīng)历了漫(màn)长而痛苦的(de)通缩，也被认为(wèi)将会撤离世(shì)界(jiè)舞台的中心。但其并没有完全失去竞(jìng)争优势(shì)，与(yǔ)此同(tóng)时，在国际(jì)格局大变化(huà)的背景下，日本经济的边际变(biàn)化值得研究并重视。

　　国泰(tài)君安表(biǎo)示在新的地缘政治格局下，日(rì)本在(zài)亚太(tài)格局中扮演了更加重要的角色，同时日本(běn)在芯片等产业发展(zhǎn)中野心勃勃，这都(dōu)成(chéng)为(wèi)了边(biān)际上的重(zhòng)要(yào)变量。仔细35c到底有多大，35c是多少观(guān)察日本的经济脉(mài)络，我们(men)也会(huì)发现日(rì)本(běn)的设备投(tóu)资开始进(jìn)入加速(sù)期，这背后有产业(yè)自身发展的(de)原因，也暗合地缘变(biàn)迁的逻辑。

　　值得一提(tí)的是，日本相对稳定甚至略(lüè)显(xiǎn)僵化的(de)政治格(gé)局，在全(quán)球动荡(dàng)的大背(bèi)景(jǐng)下反而成为了“避(bì)风港”。与此同(tóng)时，劳动力的(de)下滑(huá)趋势固然不可避免，但良好的(de)医疗(liáo)体系以及人工智(zhì)能(néng)的发展(zhǎn)，也意(yì)味着劳动(dòng)力萎缩的风险(xiǎn)在一定程(chéng)度上(shàng)出现了(le)下降(jiàng)。

　　3、日本监管层的推动

　　近年(nián)来，日本监管层持续推动(dòng)企业经营能力(lì)的改善和价值的修复，其中敦促(cù)企业对投资者(zhě)提(tí)高回报(bào)、鼓励企业公(gōng)开回购成为改革重要抓手。尤其是在今年3月底(dǐ)，东京证券(quàn)交易(yì)所为(wèi)了改变大(dà)量(liàng)个股股(gǔ)价跌(diē)破(pò)净值的情况，发布(bù)《关于实(shí)现关(guān)注资(zī)金成(chéng)本和(hé)股价经营要求》要求上市公司提高(gāo)企(qǐ)业价值和资本效(xiào)率(lǜ)从而(ér)提升股价(jià)后(hòu)，日本股市开(kāi)始掀(xiān)起一波回购热潮(cháo)。

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